【洛阳钼业】成长性、弹性俱佳的铜业新巨头——投资价值分析报告（王招华/方驭涛）
概要：1、洛阳钼业是我国和全球大型铜企中处于第一梯队的矿山业务公司。2023-2028年合并报表口径的铜矿产量预计由39万吨增加至90万吨，增量为51万吨，增幅达129%。公司2024年铜产量预计为55万吨，排我国上市铜企第二位，仅次于紫金矿业601899），在全球预计排第十位。
2、洛阳钼业的人均薪酬连续多年排主要铜企首位。预计新能源将贡献25年全球铜总需求增量的87%。依照我们的预测，23-25年全球精炼铜供需缺口为-17/-42/-75万吨，供需缺口占需求的比例为-0.6%/-1.5%/-2.6%，铜价有望在2025年达到12000美元/吨或以上。
3、洛阳钼业其他矿业板块预计提供稳定现金流。依据公司的五年规划，预计2028年钴、钼产量中值将达到9.5、2.8万吨，相较2023年分别增长71%、72%。
概要：1、光大证券给予洛阳钼业“增持”评级，预测2024年纯利润是135.20亿元。
2、近六个月共有10家机构发布了洛阳钼业的研究报告，预测2024年净利润均值为113.71亿元，同比增长37.83%。
3、7家机构觉得“买入”，2家机构觉得“增持”，1家机构觉得“推荐”，预测价格均未给出。
洛阳钼业盘中涨超4% 铜相关毛利提升 大和称其吸引力增长及竞争力优势会逐步被确认
概要：1、洛阳钼业股价盘中涨超4%，截止至发稿涨4.13%，报7.82港元，成交额9150.44万港元。
2、大和发表报告首予洛阳钼业“买入”评级，目标价9.4元。公司由多元矿商逐渐趋向铜矿，铜相关毛利提升，但洛钼相较紫金矿业等同业仍被低估。
3、大和预计公司第二季度盈利将会反映铜价在4月至5月的升幅，市场估计美联储今年后期至明年初开始减息，或会刺激铜价上升，并推动洛钼股价表现。
概要：1、洛阳钼业在刚果（金）的TFM混合矿项目3条生产线全面实现产品产量与质量的“双达标”，年生产能力达到45万吨铜，跻身全球前五大铜矿山之列。
2、TFM和KFM单体产铜量上半年频创新高，洛阳钼业整体产铜量有望逐步提升，上半年产铜量或接近30万吨，全年大概率超越52万-57万吨产量指引上限。
3、日本大和证券认为洛阳钼业被低估，有望晋升为全球十大产铜商，并成为全世界铜业领导者。
概要：1、7月10日，洛阳钼业转融通出借成交21000股，期限为14天。截至发文，期末余量165.47万股，期末余额1471.65万元。
2、转融通是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。沪深两市交易所接受借入人借入申报的时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:10。
概要：1、大和发布研究报告，首次覆盖洛阳钼业，给予“买入”评级，目标价9.4港元。洛钼是本土第二大铜矿商，随着产量提升，有望晋身成为全世界十大。
2、该行认为，公司由多元矿商逐渐趋向铜矿，铜相关毛利提升，但洛钼相较紫金矿业等同业仍被低估。
3、市场估计美国联储局今年后期至明年初开始减息，或会刺激铜价上升，并推动洛钼股价表现。
概要：1、7月9日，洛阳钼业转融通出借成交47900股，期限为14天，期末余量164.27万股，期末余额1512.31万元。
2、转融通是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。
2024. 7. 12 富宝铁合金小金属报价行情一览丨钒市持续承压，弱势局面短期难改
概要：1、钒市场行情报价持续下跌，厂商贸易商报价普遍下跌，下游钢材市场淡季需求难以显著改善，整体招标暂告一段落，市场情绪较为低迷。
2、钒市场行情报价弱势震荡，围绕7.9万元/吨展开，询盘价在现款7.8万元/吨及以内，成交较少。
2024. 7. 11 富宝铁合金小金属报价行情一览丨连跌300！硅锰低价冲击市场，撑不住啦
2、硅锰市场持续弱势运行，硅锰价格逐步走低，多家钢厂连续三天降价，累计跌幅达300元/吨。
2024. 7. 10 富宝铁合金小金属报价行情一览丨淡季影响下游需求，钛市运行承压
概要：1、欧洲战略小金属锑锭(99.65%)报价20400美元/吨，较前一交易日暂稳运行。
2024. 7. 8 富宝铁合金小金属报价行情一览丨长单落地钨价继续下跌，短期未见止跌信号
2、钨价连续下跌，交投氛围清淡。钨精矿跌幅12.9%、APT跌幅12.3%、钨粉跌幅7.8%。市场信心面临考验。
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