钼限产起效价格全线日消息，受行业联合限产影响，钼精矿、氧化钼和钼铁价格全线日，钼精矿、氧化钼再度调涨每吨50元，涨幅达5%，呈加速上涨态势，近一月已累计上涨了15%至25%不等。目前大型矿山回到盈亏平衡点附近，挺价意图明显，市场现货供应紧张。
日前，中国钼骨干企业达成共识,向全国钼行业发出联合倡议，其中主要内容有：在2015年全国钼精矿减产9.18%基础上，2016年继续减产10%；鼓励热情参加国家储备，减少销量；探讨推进商业储备新模式，共同维护钼原料市场秩序。东兴证券觉得，此次钼企行动将推动价格向合理区间回归。中长期看，钼行业在供给侧改革加速、环保趋严及行业储备新模式的背景下，产能将加速收缩，行业供需改善明显。
钼主要用途是提高钢材的强度、韧性和抵抗腐蚀能力，在海水淡化、高端建筑、新能源发电等领域都有较广泛的应用。钼是不锈钢、特殊钢等钢材生产的重要原材料，60％-70%的钼产品应用于钢铁业。就目前钢铁终端消费需求来看，由于钢厂复产，产能重新过剩，同时供给侧改革会给钢铁终端消费需求带来冲击，但业内认为受影响的主要是低端粗钢产量，特种钢和不锈钢等高端钢材市场的需求仍然继续乐观。
中国钼储量（430万吨）全球第一，占39.73%。从2006年至2015年，全球钼金属产量从18.38万吨上升到26.6万吨，增加了8.29万吨。在过去的9年中，中国钼金属产量从4.39万吨快速上升到10.1万吨，增加了5.71万吨，年复合增速达到9.7%。因此，钼虽然不像稀土、钨那样，在全球拥有绝对的产量优势，但凭借着增量部分的非常大的优势，国内供给变动仍将对全球产生一定的影响。由于中国钼矿供给的快速增加，导致全球钼行业连续数年陷入了供给过剩的局面，钼精矿价格一路下滑。2015 年，钼精矿价格跌破了700元/吨度。国内主产钼的矿山的完全成本应在1000元/吨度以上，现金成本应在700-800元/吨度。
市场一致认为钼精矿社会库存巨大（5万吨以上），但目前现货市场紧缺，月成交量仅为6000-7000 吨，且多为执行以前签的长单，或从侧面佐证，社会库存低于预期。国金证券经草根走访调研，社会库存或在2万吨以下。 2014和2015年，国储局曾分三次收储1.5 万吨；2016 年，若国储再至，则有望加剧现货市场的紧缺。
当前，钼价处于历史低位，全行业成本倒挂。截至5月23日，国内钼精矿价格925元/吨度，距离年初最低点反弹幅度达到33%，行业平均成本约为1000元/吨度，当前价格仍处于成本线以下，仍有一定的底部回升空间。
国泰君安认为，钼价格在上涨至1200元/吨度之前，上涨具备持续性。前期钼精矿价格跌破800元/吨度之后，大量矿企的现金成本线已经被击穿，预计国内主流大型钼矿成本在1100-1200元/吨度，小型钼矿企业由于规模不经济，成本可能更高，9家企业联合倡议和3月末的钨企联合减产保价非常类似，都是成本跌破的必然举措，联盟可靠性强，价格将确定性走强。
个股方面，海通证券推荐洛阳钼业。公司计划以不低于3.17 元/股，发行不超过56.78 亿股，募集不超过180亿元。其中，95亿用于巴西铌、磷资产收购项目，85亿用于刚果金铜、钴资产收购项目。公司计划收购英美资源位于巴西境内的铌业务和磷业务，分别为AANB 和 AAFB。AANB是全球三大铌矿石生产商之一。其中，AANB是全球三大铌矿石生产商之一，AAFB拥有目前巴西品位最高的五氧化二磷资源，矿山服务年限至少为46年。公司拟收购的铌业务在项目扩建完成并达产后，公司将成为全世界第二大铌生产商；同时将通过收购磷业务首次介入农业资源领域，有利于公司业务的多元化和分散化。
公司计划收购的 Tenke Fungurume 矿区是全世界内储量最大、品位最高的铜、钴矿产之一。2009 年由TFM开始采掘并投入生产，已探明的铜、钴经济储量分别为376万吨和51万吨，服务年限约为25年。此外，该矿区探明和控制的铜、钴资源量分别为1309.8万吨和132.2万吨，未来发展的潜在能力巨大。TFM在Tenke Fungurume矿区设有1个加工车间、2个制酸车间、员工生活区、仓储设施和机场。TFM年产能已达到近27.22万吨铜及1.68万吨钴。
长江证券推荐金钼股份。积极迎接挑战，依托资源优势2015年钼产业纵向一体化再获突破、钼产品升级步入快车道。在低迷的价格环境中公司积极应对，首先，在钼产业纵向方面，（1）金钼汝阳东沟钼矿采选改造项目建成投产，后续达效可生产钼精矿1.32万吨/年、 铁精矿14.52万吨/年；（2）金堆城钼矿总体采选升级改造已完成可研和评审，生产效率有望逐步优化；（3）公司旗下钼板材生产线（精深加工）建成投产，JDC 在资源优势基础上进一步成为国内唯一具备大规格、高品质轧制钼板生产能力的公司，可研发制造5个系列超过20种靶材，切入全球平板显示器、蓝宝石等高端钼消费领域。第二，在产品结构上，公司在扩大钼化工产销规模的同时，正逐步打开板材、钼坩锅、造粒钼粉等高的附加价值市场，利用产业升级、产品高端化对冲低迷钼价。第三，公司在成本优化上执行力较强，2015年销售及管理费用率均进一步降低。
价格低迷抬升行业集中度，残酷“冰冻期”领军钼供应商的相对优势将愈发显现。（1）钼下游绝大部分集中在钢铁等领域，鉴于中国经济大周期，中期行业景气度逆转的概率不大，而持续低迷的价格将陆续挤出高成本矿山，提升行业供给集中度；（2）公司作为一家具备钼金属储量超146万吨、钼精矿年产规模4.28万吨（折含钼 45%标量，2016年生产计划）的全球钼业龙头，依托资源禀赋优势及主动调整能力（产业升级、结构优化），在行业“ 冰冻期”的优胜劣汰之中，预计相对竞争优势将持续显现。
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